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预计未来投资仍将保持较快增长

来源:http://www.gaomid.cn 作者: 发表时间 : 2020-05-10 05:57 浏览 :

谢亚轩预测,今年下半年,我国cpi走势仍将呈现温和上行的态势,未来三个季度的cpi同比增速依次为1.5%、2.0%、2.2%。

连平也表示,下半年投资可能出现压力,特别是随着房地产市场政策调整之后,房地产企业融资持续低迷,未来房地产开发投资增速可能会明显下跌。出口回暖带动相关制造业生产和投资,但内需难以持续改善,制造业投资维持在低速增长。稳增长促投资主要着力点还得看基础设施建设。

此外,也有专家提出,下半年投资也面临了很多压力因素。姜超表示,决定投资的核心变量是地产投资,目前的地产投资增速仍处于过去两年以来的高位水平,但由于从2016年10月开始地产调控日趋严厉,地产销售已经连续三个季度大幅下滑,即便考虑地产销售到投资的滞后传导期从半年延长到三个季度,其对地产投资的拖累也将在下半年明显体现。

而在对经济增长有直接拉动作用的投资方面,今年1-5月全国固定资产投资同比增速虽有所回落,但具体到分项指标上,制造业投资增速有所提高,基础设施投资也保持了高位运行,民间投资当月增速更是大幅回升。机构预测,今年投资增速仍将保持较快增长。

中国银行国际金融研究所研究员高玉伟认为,随着项目和资金约束进一步放松,基建投资增速不会持续回落,有望稳定20%左右的较高水平上;在外部需求走强、企业盈利改善的刺激下,制造业投资有望稳中有升,特别是高技术产业投资仍将持续高速增长。总体而言,预计未来投资仍将保持较快增长,全年增速将高于上年。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩也预计全年gdp增速为6.7%,他认为,一季度gdp增速超预期上涨抬高了全年经济增长中枢水平,但这之后经济将会出现小幅回落,考虑到金融监管的严厉态度超出预期,消费保持稳定但缺乏弹性,无法完全对冲投资波动对经济形势的边际影响,而出口改善也难以化解投资波动的负面影响。

今年以来,食品价格整体低迷,菜价、猪价、蛋价均持续下跌,鸡蛋市场价格更是一度创下10年新低,但因为翘尾因素影响,5月cpi反而同比上涨了1.5%。交通银行首席经济学家连平认为,由于6月翘尾因素将达到年内最高点,cpi近期可能还会上升。但是,下半年随着总需求的小幅回落、监管政策去杠杆防风险导致流动性有所收紧、市场利率小幅走高,这些都会导致物价承压。预计年内cpi同比将呈现中间高、两头低的走势。

上海证券研究所总经理助理兼首席分析师胡月晓也表示,工业领域之前的“高价格”并不是真正的高,仅表示工业价格回升较快。受基数效应的影响,未来将进入持续下降通道。而在经济整体“底部徘徊”格局下,需求疲软决定了消费价格水平的低迷局面。未来价格走势仍将维持高低组合,但值得注意的是,年中或经历双下行探底局面。

国家统计局新闻发言人刘爱华表示,今年以来,实体经济改善尤其企业效益改善,提高了企业的投资能力和投资预期。因此,我国内需增长的潜力和空间仍然非常大,关键是要找准发力点。

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中国人民大学国家发展与战略研究院等机构此前发布的《中国宏观经济分析与预测(2017年中期)》预测,2017年上半年,我国gdp为180683亿元,gdp实际增速6.9%,比上年同期和全年均提高0.2个百分点。在假定财政赤字率3%、汇率7%的水平上,以及在国际经济复苏和国内政策叠加的基础上,2017全年gdp增速可达6.7%。

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今年以来,全国居民消费价格指数(cpi)和工业生产者出厂价格指数(ppi)数据曾一度出现“剪刀差”(cpi同比走低、ppi同比走高),后来随着翘尾因素等影响增强,剪刀差慢慢缩小。机构预测,今年物价将保持低位运行,剪刀差回归合理区间,年内物价不是目前货币政策关注的主要目标。当前物价状况和运行态势不存在通胀压力,也无通缩风险。

谢亚轩也认为,受房地产投资放缓的影响,下半年投资增速将逐步走弱。此外,近期工业企业已经感受到融资利率上升对利润空间的侵蚀,制造业盈利改善势头在强监管的背景下也受到一定影响,这可能会减缓制造业投资的回升速度。然而,由于今年一季度投资增速达到9.2%,因此预计全年固定资产投资增速仍会小幅高于2016年的水平。

梁红预测2017年cpi增速为1.7%,因为食品价格超预期下跌,而ppi增速为3.6%,因为3月以来国内金融去杠杆降低通胀预期,且全球通胀预期亦有所回落。

ppi方面,去年底到今年初的快速上涨已经告一段落,截至目前,同比涨幅已经连续3个月回落,市场普遍预计这一趋势还将延续。连平表示,ppi翘尾因素继续逐月下降,将成为影响ppi走弱的重要因素。企业补库存周期逐渐减弱,工业和制造业生产回暖势头有所放缓,货币政策稳健中性和金融监管去杠杆,不会出现释放流动性抬高工业产品的现象。因此ppi涨幅继续收窄的可能性较大。

值得一提的是,作为经济监测的先行指标,制造业采购经理指数(pmi)已经连续8个月位于51.0%以上的扩张区间。中国物流信息中心分析师陈中涛表示,pmi显示企业整体生产经营形势良好,这一方面得益于宏观经济环境持续稳定向好,市场改善,另一方面得益于政策利好。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群指出,pmi连续位于扩张区间表明经济增长走稳态势进一步明确。综合研判,经济增长正由短期冲高回落态势转为总体趋稳态势。

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“预计下半年经济增长将彰显‘韧性’,实际gdp增速保持在6.8%。”中金公司研究部负责人梁红则更有信心,认为下半年中国经济的内需将稳健增长,并叠加外需的进一步复苏。而海通证券首席经济学家姜超则认为,未来经济增长将受到高基数效应的制约,年内经济同比增速的高点大概率已经出现。

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